VM BUDJETTPÄÄLLIKKÖ MIKA NIEMELÄN MIETTEITÄ

VALTIOVARAINMINISTERIÖN

BUDJETTPÄÄLLIKKÖ

MIKA NIEMELÄN MIETTEITÄ

31.8.2025

Kirjoitus numero 1.280

Alla VM:n budjettipäällikkö Mika Niemelän kuvaus Suomen taloustilanteesta juuri ennen budjettiriihtä. Punaisella värillä korostamani

kohta kannattaa huomioida.

Kaikki suoria lainauksia:

”Julkisen talouden velkasuhde ei käänny laskuun tällä vaalikaudella, mutta hallituksen toimenpiteet hidastavat merkittävästi velan kertymistä. Vaikein sopeutusurakka on käsillä nyt.”

…..

”Tavoitteiden saavuttamiseksi hallitus on päättänyt yhteensä 9 miljardin euron julkista taloutta vahvistavasta toimenpidekokonaisuudesta. 

Lisäksi valmistelussa on uusi miljardin euron sopeutustoimien kokonaisuus velkasuhteen vakauttamiseksi. Sitä hallitus käsittelee tulevalla viikolla budjettiriihessään.”

…….

”Hallituksen toimet hidastavat velkaantumista merkittävästi”

”Vaikka velkasuhde ei taitukaan laskuun tällä vaalikaudella, hallituksen toimenpiteet hidastavat merkittävästi velan kertymistä. Jos tuijottaa yhtä pistettä, tuppaa kokonaiskuva unohtumaan. 

Nimittäin jos kiikaroimme näkymää kymmenen vuoden päähän, niin havaitsemme, että hallituksen tekemillä sopeutustoimilla on suuri merkitys velkasuhteemme kehitykseen – lopulta sillä, miltä kuva näyttää pidemmällä aikajanalla, on merkitystä, ei sillä onko velkasuhde yhtenä vuonna yhden tai kahden prosenttiyksikön kymmenyksen korkeammalla tai matalammalla tasolla kuin tavoiteltiin. 

Ilman tämän hallituksen sopeutustoimia velkasuhde nousisi nykyennusteen valossa puolustusmenojen 3,5 prosentin tavoite huomioiden yli 120 prosenttiin bkt:sta vuonna 2035, kun tehtyjen sopeutustoimien myötä arvio on hieman alle 100 prosenttia suhteessa bkt:hen. 

Euroiksi muutettuna ero on yli 90 miljardia euroa. Onko se paljon vai vähän? Ei kumpaankaan, se on valtaisan paljon.  (Tekstin korostus KH)

Tämä myös osoittaa hyvin sen, miksi on välttämätöntä sopeuttaa julkista taloutta seuraavien kahden vaalikauden aikana.” 

Näin kirjoitti Mika Niemelä budjettiriihen alla.

BUDJETTRIIHI ALKAA MAANANTAINA

BUDJETTRIIHI

ALKAA MAANANTAINA

31.8.2025

Kirjoitus numero 1.279

30.8.2025

Olen perinteisesti käynyt luvut läpi - niin nytkin.

Taloustilanne tuntuu pahenevan viikko viikolta.

Q2 BKT oli - 0,4 %. Mitä riihi vastaa?

Keskeiset asiat ovat luettavissa blogissani ensi viikolla. 

Luvut selkeinä graafeina - ilman poliittista agendaa. Ks. mallit alla.

Katsotaan mikä on tilanne nyt - jos VM antaa datan.

PARI MALLIGRAAFIA ALLA VM KESÄKUU. KARUA DATAA.

KOROT VIIKKO 35

KOROT

VIIKKO 35

Kirjoitus numero 1.278

30.8.2025

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN MYÖS SELVIÄÄ)

Onko nyt tyyntä myrskyn edellä? Korko ei ole vain tekninen luku – se on talouden sydämen syke ja kuumemittari. Se ohjaa rahavirtoja, investointeja ja jopa ihmisten käyttäytymistä. 

Tämän vuoksi raportoin korkokehityksestä blogissani viikoittain. Koroissa muutokset voi tapahtua nopeasti: tullit, Venäjän hyökkäyssota, Trump, Putin, Xi, mahdollinen AI-kupla jne.

Suomen ajautuminen taantumaan?

KORKOTILANNE 29.8.2025

*************************

MUUTOS VIIKOSSA

Euribor 3 kk     2,061 (2,017)

Euribor 12 kk   2,119 (2,084)

Valtionlainat 10 vuotta:

Suomi              3,11 (3,15)

Yhdysvallat    4,23 (4,29)

Saksa               2,72 (2,72)

Ed. viikko suluissa

KORKOKEHITYS 1.8.2024-29.8.2025 AIKANA

Alla graafinen esitys

Pari huomiota: 

* Vuodessa 12 kk Euribor on pudonnut 3,45 prosentista 2,1 prosenttiin. Taustalla ovat EKP:n koronlaskut, inflaation hidastuminen ja heikko talouskasvu.

* EKP:n rahapolitiikan ydin on inflaation pitäminen kahden prosentin tasolla keskipitkällä aikavälillä ml. inflaatio, talouskasvu, työllisyys, palkkakehitys, geopoliittiset riskit.

* Markkinakorko ylitti ohjauskoron, markkinat vs. EKP? Odotellaan EKP:n syyskuun kokousta.

* 12 kk euribor-korko ylitti 3 kk koron > paluu normaalitilanteeseen. 

• 
  

VALTIONLAINAT

ENNUSTE: KERÄSIN DATAN 1.4.2025 LÄHTIEN JA SYÖTIN SEN: ChatGPT-5. Tasaista on. Tärkeintä on ennakoida muutosta. 

Holt’in vaimennettu trendi (engl. Holt’s damped trend, eli double exponential smoothing): ChatGPT-5

 

EURIBOR 12 KK VS. OHJAUSKORKO, NYT 2,0 %

KERÄSIN DATAN 1.8.2024 LÄHTIEN JA SYÖTIN NE >>ChatGPT-5 PIIRSI ENNUSTEEN 

AI vaimentaa kokonaistrendiä suhteessa viime viikkojen kehitykseen.

Holt’in vaimennettu trendi (engl. Holt’s damped trend, eli double exponential smoothing): ChatGPT-5

Seuraan tätä mielenkiinnosta EKP vs: "markkinat". 

EKP tekee korkopäätöksensä oman analyysinsa perusteella: inflaatio, talouskasvu, työllisyys, palkkakehitys, geopoliittiset riskit.

SEURATAAN TILANNETTA

SUOMI ON TAANTUMASSA!

SUOMI ON

TAANTUMASSA!

Kirjoitus numero 1.277

29.8.2025

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ)

Päivän uutinen!

Tilastokeskuksen mukaan bruttokansantuotteen volyymi pieneni 2025 huhti-kesäkuussa 0,4 % edellisestä vuosineljänneksestä. Lähde myös Kauppalehti.

Miten tähän vastaa budjettiriihi ensi viikon alussa!

Tilastokeskuksen määritelmän mukaan Suomi on nyt siis teknisessä taantumassa.

Bruttokansantuotteen laskuun vaikutti yksityisen ja julkisen kulutuksen vähentyminen.

Tilastokeskuksen mukaan yksityinen kulutus pieneni toisella neljänneksellä 1,3 prosenttia verrattuna ensimmäiseen neljännekseen. Julkiset kulutusmenot vähenivät prosentilla edellisestä neljänneksestä.

Suomi säästää!!

BKT EI JUURI KASVA 2015 TUOTANNON HINNOIN

Yhdistelin kvartaaliluvut vuositasolle.

• Suomen BKT kasvoi 2015–2019.

• Vuonna 2020 nähtiin koronakriisin aiheuttama noin −6,5 % pudotus toisella neljänneksellä, mutta talous palautui vuoden loppuun mennessä.

• Vuodet 2021–2022 olivat kasvun aikaa, mutta vuoden 2023 jälkeen kehitys pysähtyi.

• Vuoden 2024 ja alkuvuoden 2025 luvut kertovat, että talous ei ole kasvanut – BKT on jäänyt paikalleen noin 57 mrd. euron tasolle/Q kausitasoitettuna.

• 
  

VELKAJARRULAKI KÄSITTELYSSÄ

VELKAJARRULAKI

KÄSITTELYSSÄ

29.8.2025

Nyt on mielenkiintonen laki valmisteilla.

Kerään talousarvioluvut VM:n luvuista, katsotaan ensi viikolla mitä niistä irtoaa....

Velkajarru jarruttaisi 50 vuotta.. aika pitkä aika.

YHDYSVALTOJEN TALOUDEN KEHITYS

YHDYSVALTOJEN

TALOUDEN KEHITYS

Kirjoitus numero 1.276

28.8.2025

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ)

Yhdysvallat on maailman suurin talous.

Nyt on mielenkiintoinen aika - miten Trumpin käynnistämät toimet heijastuvat lukuihin?

Tässä päivityksessä käyn läpi BKT:n kehityksen.

Syyskuun alussa on vuorossa talouden ”iso kuva”

sekä korot, inflaatio jne.

BRUTTOKANSANTUOTTEEN (BKT) KEHITYS VUOSINA 2024 - 2025

US Bureau of Economic Analysis julkaisi raportin Q2 täydennysraportin tänään 28.8.2025.

Vuoden 2024 aikana Yhdysvaltain talous kasvoi vakaasti: Q1:ssä 1,6 %, ja huippu osui Q3:een 3,1 %:iin. Vuoden lopussa kasvu hidastui 2,4 %:iin. 

Vuoden 2025 alku oli heikompi, sillä Q1:ssä talous supistui −0,5 % vuositasolla. Toisella neljänneksellä kasvu kuitenkin piristyi ja nousi 3,3 %:iin, mikä kertoo talouden palautumisesta. 

ENNUSTE VUODELLE 2025

Vuonna 2025 Yhdysvaltain talous kasvanee selvästi hitaammin kuin 2024, mutta eri toimijoiden näkemykset vaihtelevat. Philadelphia Fed ja OECD arvioivat kasvun jäävän selvästi alle 2 % (1,4 % ja 1,6 %), kun taas Deloitte on huomattavasti optimistisempi (2,6 %). 

US BEA:n neljännesvuosisykkeet osoittavat vaihtelevaa kehitystä: Q1:ssä supistuminen (−0,5 %), Q2:n piristys (+3,3 % annualisoituna).