KORKORAPORTTI
KESÄKUU NRO 1
Kirjoitus numero 1.490
5.6.2026
Seuraan korkoja päivittäin koska korko hinnoittelee tulevaisuutta reaaliajassa.
1. YLEISKATSAUS
Kesäkuun alussa Lähi-idän sota näkyi korkomarkkinoilla ennen kaikkea öljyn hinnan kautta. Öljyn kallistuminen nosti inflaatio-odotuksia ja ne toteutuivat siten, että Suomen inflaation toukokuun ennakkotieto on 3,0 % ja EU 3,2 %.
EKP:n kokous on 11.6.2026 - jäädään odottamaan mitä tuleman pitää. Inflaatio on ylittänyt rajan joka on 2,0 %.
Euribor-korot hinnoittelevat inflaatiota ja riskejä voimakkaasti. Myös 10 vuoden valtionlainakorot nousivat kevään aikana, mutta niiden kehitys on euriboreja maltillisempaa.
Tämän voisi tulkita siten, että nyt ei uskota tilanteen pitkittyvän ja taloudelliset riskit ja vaikutukset eivät olisi vuosia. Mm. Yhdysvaltojen
välivaalit marraskuussa on yksi raja ja samoin sodan rahoitus.
2. EURIBORKOROT
Kuvat/KH: 12 kk ja 3 kk euriborit
Rauhanneuvottelujen käynnistyminen ja pahimpien energia-, ja riskipelkojen hellittäminen näyttää jäädyttäneen koron nykyiselle tasolle. Päivittäiset korkovaihtelut ovat tyypillisiä.
Touko-, kesäkuun vaihteen keskikorko ja liukuva 10 päivän keskikorko ovat n. 2,8 % - joskin trendi on nouseva ja 5.6. korko oli 2,842 %.
12 kuukauden euriborin korkotaso on siten edelleen selvästi korkeampi kuin vuoden alussa jolloin se oli n. 2,2 % .
3 kuukauden euribor on ollut viime päivinä nousussa ja on 5.6. tasolla 2,312 % Vuoden alussa n. 2,0 %.
3. VALTIONLAINOJEN JÄLKIMARKKINOIDEN KORKOINDEKSIT SEKÄ LAINOJEN KOROT
Kuvat/KH: Indeksoin eri maiden korot 31.12.2025 = 100, jotta luvut ovat vertailukelpoisia.
Mukana ovat Suomi, U.S., Saksa, Ranska, U.K., Italia, Kreikka.
Yllä oleva grafiikka kuvaa 10 vuoden valtionlainojen jälkimarkkinakorkojen yhdistetyn korkoindeksin kehitystä vuoden 2026 alusta. Indeksin perusarvo on 100 (31.12.2025 = 100). Kuvissa myös korkokehitys.
*****
Valtionlainojen jälkimarkkinakorkoindeksi vaihteli keväällä voimakkaasti Lähi-idän sota-uutisten ja öljyn hinnan nousun tahtiin. Indeksi nousi 19.5.2026 huipputasolle n. 112 minkä jälkeen markkinoilla tapahtui nopea - hyvin voimakas - korjausliike alaspäin päätyen toukokuun lopussa tasolle n. 104.
Kesäkuun alkupäivät hakevat suuntaa ja suunta nousee tasolle n. 107.
Nyt ei tiedetä mitä sodan osapuolet tekevät? Trump kertoo, että rauha saadaan nopeasti ja toisella osapuolella ei tunnu olevan mitään kiirettä. Iran tietää sen, että Yhdysvaltojen sisäinen paine lisääntyy - mikäs kiire heillä on?
