JULKISYHTEISÖJEN VELKA

JULKISYHTEISÖJEN 

VELKA

Kirjoitus numero 1.299

20.9.2025

Valmistaudun sateisena sunnuntaiaamuna ensi viikon valtion syksyn 1. budjettiversioon ja kaivelin velkatietoja. Synkkä on ilma, mutta niin on myös Suomen taloustilanne.

Julkisesta velasta puhutaan paljon, mutta miten se on kasvanut Q 1 2000 lähtien. Selvitin sen itselleni ja lukijoilleni grafiikan muodossa.

Otin siis Tilastokeskuksen tiedot ja piirsin grafiikan ja ennusteen. 

Velka Q1 2025 oli 232 miljardia 83,6 % BKT:sta.

Ennuste alla  lähestyy 2030 luvulla 300 miljardia. Mm. VM on kauhuskenarioissa väläytelly tähän suuntaan.  Saman kauhukuvan näyttää ChatGPT5:

Parin vuoden päästä on vaalit. Mikä puolue ratkaisee ongelman? Miten BKT-kehittyy ?

Miten julkista sektoria saadaan saneerattua?

Korot on nyt 3 miljardia vuodessa. Yksi korko-% on yli miljardi lisää, näin sanotaan - mistä se raha otetaan jos maailman tilanne nostaa korot?

KOROT VIIKKO 38

KOROT

VIIKKO 38

Kirjoitus numero 1.298

19.9.2025

Julkaisen raportin pääosin tässä muodossa viikoittain lauantaina klo 15. 

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

Korko ei ole vain tekninen luku – se on talouden sydämen syke ja kuumemittari. 

KORKOJEN VIIKON MUUTOS:

*****************************

Euribor 3 kk     2,016   (2,000)

Euribor 12 kk   2,154 (2,167)

Valtionlainat 10 vuotta:

Suomi              3,12 (3,08)

U.S.                  4,13 (4,07)

Saksa               2,75 (2,71)

Ranska            3,56 (3,50)

Italia                3,57 (3,55)

U.K.                 4,71 (4,67)

EURIBOR

*********

Kuten tiedämme, niin ohjauskorko on 2,0%

ja euribor 12 kk markkinakorko on nyt 2,154 %.

Erotus EKP:n ohjauskoron ja euribor 12 kk -korkojen välillä toimii ikkunana markkinoiden odotuksiin. Viime vuoden syksyn negatiivinen ero kertoi odotuksista nopeista koronlaskuista. 

Nyt taas positiivinen erotus heijastaa epäilyä siitä, että EKP pitää korot korkeammalla pidempään kuin vielä keväällä uskottiin.  Se heijastaa mm. odotuksia ja epävarmuutta: inflaatio, riskit jne.

Jos haluaa poiketa reaalimaailmasta ennusteiden avulla niin se onnistuu. Syötin luvut ChatGPT:hen ja matemaattinen ennuste lisää eroa ohjauskorkoon,  mutta vain vähän.

Maailman tilanne riskeineen on hyvin tiedossa - toivokaamme, että tilanne säilyy ennallaan.

EURIBOR KORKOKEHITYS 1.8.2024-19.9.2025 AIKANA

Pari huomiota:

* Ohjauskorko pysyi ennallaan eli on 2,00%, (2,00%)

* Pääjohtaja Christine Lagarde vihjasi kuitenkin lehdistötilaisuudessa, että koronleikkauksia ei olisi enää tulossa.

* ”Inflaation hidastumisvaihe on ohi”, Lagarde sanoi.

* EKP:n rahapolitiikan ydin on inflaation pitäminen kahden prosentin tasolla keskipitkällä aikavälillä ml. inflaatio, talouskasvu, työllisyys, palkkakehitys, geopoliittiset riskit.

* Vuodessa 12 kk euribor on pudonnut 3,45 prosentista  2,15 prosenttiin. Taustalla ovat EKP:n koronlaskut, inflaation hidastuminen ja heikko talouskasvu.

* Kesäkuun alussa 12 kk euribor kehitys tasaantui 2,1 % tasolle ja nyt syyskuussa lähestyy 2,2 % tasoa.

* Markkinakorko ylitti ohjauskoron, markkinat vs. EKP. Markkinat hinnoittelevat mm, epävarnuutta jne.

* 12 kk euribor-korko ylitti 3 kk koron > paluu normaalitilanteeseen.

 

VALTIONLAINAT 10 VUOTTA

**************************** 

Ranskan ja Englannin  poliittinen tilanne sekava. Italia on ollut tiedossa pitkään.

Nostan em. maiden 10 vuoden lainat nyt seurantaan 4.9.2025 lähtien. Katsotaan miten korot kehittyvät. 

En kerää historiaa em. maiden osalta, vaan dataa tästä eteenpäin kuten graafeista ilmenee.

ENNUSTE:

ChatGPT-ennuste viittaa siihen, että korkotaso pysyy seuraavien kuukausien aikana varsin vakaana – Yhdysvalloissa  4,0 % tienoilla, Saksassa noin 2,7 % ja Suomessa  3,0 % tuntumassa. 

Muut maat: ei vielä tarvittavaa dataa ennusteeseen.

Maailman tilanne riskeineen on hyvin tiedossa - toivokaamme, että tilanne säilyy ennallaan.

KONKURSSIEN MÄÄRÄ

KONKURSSIEN

MÄÄRÄ

Kirjoitus numero 1.297

19.9.2025

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

Tutkin joka arkipäivä Kauppalehden protestilistan ja uudet yritykset.

Tämä on osaltaan talouden ja yritysten ilmapuntari.

Alla Tilastokeskuksen lukuja.

Tunnelma taloudessa on ristiriitainen. Toivotaan parasta. 

Konkurssien määrä vuodelle  2025 voisi olla jopa 4 000 kappaletta.  Se on suuntaa antava luku ja kesä-heinäkuu antaa lieviä viitteitä paremmasta.

Jotta saisimme vähän horisonttia asiaan, kaivoin Tilastokeskuksesta luvut vuodesta 1986 lähtien.

Laskennallinen ennuste:

INFLAATIO NYT JA HISTORIAA

INFLAATIO NYT

JA HISTORIAA

Kirjoitus numero 1.296

18.9.2025

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

Lisäsin inflaatiosivulle historian ja se on joka kuukausi mukana virkistämässä omaa ja lukijoiden muistia. Mukana on myös EU- ja U.S.-inflaatio

INFLAATIO NYT: SUOMI, EU, U.S.

Tilastokeskuksen mukaan kuluttajahintojen vuosimuutos oli 0,5 % elokuussa 2025. Heinäkuussa inflaatio oli 0,2 %. 

Keskeisiä poimintoja

• Elokuussa 2025 inflaatiota nosti eniten seuraavien hyödykkeiden kuluttajahintojen nousu: yleinen sairaalamaksu, savukkeet ja matkaviestintäpalvelut.
• Inflaation nousua hillitsi eniten seuraavien hyödykkeiden kuluttajahintojen lasku: asuntolainojen keskikorko, kulutusluottojen korot ja bensiini 95 E 10.
• Kuluttajahintaindeksin pohjainflaatio oli 0,5 %. Pohjainflaation laskennassa otetaan huomioon kaikki kuluttajatuotteet ja -palvelut, lukuun ottamatta elintarvikkeita sekä energiaa, jotka sisältävät muita hyödykkeitä enemmän lyhytkestoista hintojen vaihtelua.

Kulutuskori ratkaisee paljon. Inflaatio ei nosta kaikkia hintoja yhtä paljon, vaan tietyt hyödykkeet kallistuvat enemmän kuin toiset ja korin sisältö on erilainen kaikilla. Korot, ict, auto, sähkö, tupakka, alkoholi jne.

Jokainen henkilö ja perhe on oma lukunsa. Sitä ei esimerkiksi eduskunnan puhujapöntössä tajuta - ainakaan kaikki.

HISTORIA:

BKT-ENNUSTEET 17.9.2025

BKT-ENNUSTEET

Kirjoitus numero 1.295

18.9.2025 

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

Suomen bruttokansantuote (BKT)/talous kasvaa tänä ja ensi vuonna, mutta aiemmin toivottua hitaammin. Kokosin 17.9.2025 mediassa olleet ennusteet. Lähde:YLE

Vuoden 2025 ennusteiden (OP, NORDEA, DANSKE, SUOMEN PANKKI, PELLERVO, ETLA) keskiarvokasvu-% olisi ennusteiden mukaan 0,6 % ja vuonna 2026  1,5 %. 

VM:n luku 2024 BKT on 284 miljardia euroa joten kasvu olisi euroina 1,7 - 4,3 miljardia euroa. 

Se ei riitä, kun vuotuinen alijäämä on yli 10 miljardia euroa ja julkisyhteisövelkaa Q2 232 miljardia euroa. 

On varsin mielenkiintoista, mitkä ovat valtionvarainministeriön  (VM) ja hallituksen luvut, kun ne lähiaikoina julkistetaan.