KOROT VIIKKO 39

KOROT

VIIKKO 39

Kirjoitus numero 1.304

27.9.2025

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

Korko ei ole vain tekninen luku – se on talouden sydämen syke ja kuumemittari. 

KORKOJEN VIIKON MUUTOS:

*****************************

Euribor 3 kk     2,000   (2,016)

Euribor 12 kk   2,179 (2,154)

Valtionlainat 10 vuotta:

Suomi              3,14 (3,12)

U.S.                  4,18 (4,13)

Saksa               2,74 (2,75)

Ranska            3,57 (3,56)

Italia                3,61 (3,57)

U.K.                 4,75 (4,71)

EURIBOR

*********

Kuten tiedämme, niin ohjauskorko on 2,00%

ja euribor 12 kk markkinakorko on nyt 2.179 %.

Erotus EKP:n ohjauskoron ja euribor 12 kk -korkojen välillä toimii ikkunana markkinoiden odotuksiin kuten kuvasta näkyy 1.8.2024 lähtien.

Pelkistetty seuranta, mutta kertoo onko markkinat odottamassa koron nostoa vai laskua.

Jos haluaa poiketa reaalimaailmasta ennusteen avulla, niin se onnistuu. Syötin luvut ChatGPT-5 :hen ja matemaattinen ennuste ei lisää eroa ohjauskorkoon, vaan osaa painottaa viime kuukausien arvoja ja näin  ero olisi n. + 0,2 % tasolla. Trendin ja HW-ennusteen ero kuvaa hyvin muutosta ja näkyy käänteisesti korossa. Ks. kohta "pari huomiota" X).

Maailman tilanne riskeineen on hyvin tiedossa - toivokaamme, että tilanne säilyy ennallaan.

EURIBOR KORKOKEHITYS 1.8.2024-25.9.2025 

Pari huomiota:

* Ohjauskorko pysyi ennallaan eli on 2,00%, (2,00%)

* Pääjohtaja Christine Lagarde vihjasi kuitenkin lehdistötilaisuudessa, että koronleikkauksia ei olisi enää tulossa.

* ”Inflaation hidastumisvaihe on ohi”, Lagarde sanoi.

X)* EKP:n rahapolitiikan ydin on inflaation pitäminen kahden prosentin tasolla keskipitkällä aikavälillä ml. inflaatio, talouskasvu, työllisyys, palkkakehitys, geopoliittiset riskit.

* Vuodessa 12 kk euribor on pudonnut 3,45 prosentista  2,18 prosenttiin. Taustalla ovat EKP:n koronlaskut, inflaation hidastuminen ja heikko talouskasvu.

* Kesäkuun alussa 12 kk euribor kehitys tasaantui 2,1 % tasolle ja nyt syyskuussa lähestyy 2,2 % tasoa.

* Markkinakorko ylitti ohjauskoron, markkinat vs. EKP. Markkinat hinnoittelevat mm, epävarnuutta jne.

* 12 kk euribor-korko ylitti 3 kk koron > paluu normaalitilanteeseen.

 

VALTIONLAINAT 10 VUOTTA

**************************** 

Ranskan ja Englannin  poliittinen tilanne on sekava. Italia on ollut tiedossa pitkään.

Otan em. maiden 10 vuoden lainat nyt seurantaan 4.9.2025 lähtien. Katsotaan miten korot kehittyvät. 

Kuvasta näet eri maiden korkotason:

Esimerkiksi Britanniassa inflaatio-odotukset ja julkisen talouden riskit ovat korkeammat.

Saksan velkakirjat toimivat euroalueen “turvasatamana”, jossa matala korko kuvastaa luottamusta vakauteen.

En kerää historiaa em. maiden osalta, vaan dataa tästä eteenpäin kuten graafeista ilmenee.

TOTEUTUMA JA "ENNUSTE" 90 PÄIVÄÄ:

Kuvasta näkyy minimi ja maksimi toteutumalle.

ChatGPT-5 grafiikan matematiikka viittaa siihen, että korkotaso pysyy seuraavien 90 päivän aikana varsin vakaana – Yhdysvalloissa  4,2 % tienoilla, Saksassa noin 2,7 %. Suomessa  korko on lievässä nousussa 3,2 % tuntumaan. 

Tiedoksi: Suomen valtion korkomenot vuonna 2026 on 3,2 miljardia euroa! Korot lisääntyy: velkasalkku konvertoituu korkeammalle korolle   

ja velkaa otetaan 7- 10 miljardia lisää vuosittain.

Vaikutus satoja miljoonia euroja per vuosi.

Maailman tilanne riskeineen on hyvin tiedossa - toivokaamme, että tilanne säilyy ennallaan.

YHDYSVALTOJEN TALOUDEN KEHITYS

YHDYSVALTOJEN

TALOUDEN KEHITYS

Kirjoitus numero 1.303

26.9.2025

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

Minä seuraan myös mitä "ison veden" takana tapahtuu. BKT-kasvu, velka, inflaatio - sekä ennusteet.

BRUTTOKANSANTUOTTEEN (BKT) KEHITYS VUOSINA 2024 - 2025

US Bureau of Economic Analysis julkaisi raportin Q2 täydennysraportin  25.9.2025.

Vuoden 2024 aikana Yhdysvaltain talous kasvoi vakaasti: Q1:ssä 1,6 %, ja huippu osui Q3:een 3,1 %:iin. Vuoden lopussa kasvu hidastui 2,4 %:iin. 

Vuoden 2025 alku oli heikompi, sillä Q1:ssä talous supistui −0,6 % vuositasolla. Toisella neljänneksellä (3. arvio) kasvu kuitenkin piristyi ja nousi 3,8 %:iin, mikä kertoo talouden palautumisesta. 

BEA raportoi toteutuneen BKT:n neljännesvuosimuutoksen annualisoituna.

"Annualisoitu" tarkoittaa: jos Q2:n kasvu jatkuu samanlaisena koko vuoden, se vastaisi 3,8 % kasvua vuositasolla.

ENNUSTEET VUODELLE 2025

Yhdysvaltojen BKT-ennusteet 2025: eri näkökulmien kirjo:

Elokuussa 2025 talousennustajat näkivät Yhdysvaltojen kasvunäkymät melko hajanaisina. 

Arviot heijastavat epävarmuutta korkojen, kauppapolitiikan ja globaalin talouden suunnasta.

• BEA (Bureau of Economic Analysis) ei tee varsinaista ennustetta, mutta raportoi toteutunutta kehitystä. Toisen vuosineljänneksen kasvu (annualisoitu vauhti) oli 3,8 %, mikä antaa hetkellisen kuvan vahvasta aktiviteetista.

OECD ym. antavat ennusteen koko vuoden 2025 keskimääräisestä kasvusta edelliseen vuoteen verrattuna.

• Philadelphia Fedin Survey of Professional Forecasters ennusti vuoden 2025 kasvuksi  noin 1,4 % <> 1,8 %, painottaen talouden hidastumisen riskejä ja korkojen vaikutusta.
• OECD arvioi kasvun  1,6 %<> 1,8 %, mutta varoitti merkittävistä riskeistä, kuten tariffipaineista, tuontihintojen noususta ja maahanmuuton hidastumisesta.
• Deloitte puolestaan tarjosi useita skenaarioita: perusuran mukaan kasvu voisi olla 1,9% <> 2,6%.

BKT, VELKA JA INFLAATIO LYHYESTI

Yhdysvaltojen bruttokansantuote oli elokuussa  noin 30.400 miljardia dollaria ja valtion velka noin 37.300 miljardia ja n. 125 % BKT:sta.  Elokuun inflaatio oli 2,9 %.

TYÖLLISYYSTILANNE SUOMESSA: ELOKUU

TYÖLLISYYSTILANNE

SUOMESSA:

ELOKUU

Kirjoitus numero 1.302

24.9.2025 

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

Tilastokeskuksen työvoimatutkimus:

Keskeisiä poimintoja

• 20–64-vuotiaiden työllisyysasteen trendiluku oli elokuussa 75,7 %.
• 15–74-vuotiaiden työttömyysasteen trendiluku oli elokuussa 10,0 %.

20 -74-vuotiaita työllisiä oli vuoden 2025 elokuussa 2 594 000 (virhemarginaali ±31 000), mikä oli 23 000 vähemmän kuin vuosi sitten. Työllisiä miehiä oli 6 000 vähemmän ja työllisiä naisia 17 000 vähemmän edellisvuoden elokuuhun verrattuna.

15–74-vuotiaita työttömiä oli vuoden 2025 elokuussa 267 000 (virhemarginaali ±23 000), mikä oli 53 000 enemmän kuin vuosi sitten. Työttömiä miehiä oli 137 000 ja työttömiä naisia 130 000.

KUVAT KERTOVAT TILANTEEN

MIKSI KUNTAPÄÄTTÄJÄT JA KANSANEDUSTAJAT OVAT HILJAA

MIKSI KUNTAPÄÄTTÄJÄT JA

KANSANEDUSTAJAT OVAT

HILJAA

Kirjoitus numero 1.301

23.9.2025 

KIRJOITUKSENI: Keskisuomalainen 23.9.2025

Mielipide | Miksi kuntapäättäjät ja kansanedustajat ovat hiljaa?

Kari Halttunen

Tänään 5:10

https://www.ksml.fi/paakirjoitus-mielipide/8864395

Suomen historian suurin hallinnon ja toiminnan muutos. Niin julistettiin, kun hyvinvointialueet muodostettiin. Tulokset ovat tiedossa.

Keski-Suomessa täytyy muistella menneitä. Alueemme sai huonot peruslähtökohdat Keski-Suomen sairaanhoitopiirin ansiosta. Sairaanhoitopiirimme tuli kuuluisaksi erilaisten yllätysten järjestämisessä. Talous, ICT, budjetinhallinta ja toimintaprosessit olivat jatkuvasti ongelmissa – kukin vuorollaan.

Tämän huomenlahjan ja epäonnistuneen muutosprojektin takia on mahdollista, että Keski-Suomen yli 270 000 asukkaan hyvinvointialue pilkotaan ja liitetään naapureihin. Ajatus on operatiivisesti ja hallinnollisesti älytön. Tätäkö keskisuomalaiset odottavat hattu kourassa?

Suuri kysymysmerkki asian ympärillä on se, että Keski-Suomen kuntapäättäjät ovat hiljaa. Onko tosiaan näin, että kuntien johtoa ei kiinnosta miten asukkaiden sosiaali- ja terveyshuolto toimii? Alueemme kansanedustajat ovat perinteisesti myös hiljaa – tosin puolueiden ytimen ulkopuolelta on hankala lausua mitään.

Mielestäni hyvinvointialueemme pilkkominen ei ole siis järkevä ratkaisu. Tulot ja menot on saatava balanssiin, mutta alijäämä, jota on mahdoton kattaa, tulee ”betonoida” oman hyvinvointialueemme taseeseen. 

Se olisi muistutus siitä, miten julkista taloutta ei pidä hoitaa ja mitä poliitikkojen, johdon ja hallinnon osaamisvaje saa aikaan.

VALTION TALOUSARVIOESITYS

VALTION

TALOUSARVIOESITYS

2026

Kirjoitus numero 1.300

22.9.2025

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

Käyn lähipäivinä ns. "keltaisen budjettikirjan" luvut läpi. Onko VM:llä ja hallituksella vähän eri painotukset teksteissä?

Minä en käy arvioimaan laajasti maamme taloustilannetta, mutta jos kansantuote ei kasva niin nykyisellä yhteiskunnan kulurakenteella se johtaa alijäämään ja velkaantumiseen. Näin on käynyt.

Tuotan luvut lukijoilleni; te voitte sanoittaa syyt ja seuraukset omista näkökulmistanne.

LÄHDE: PÄIVITYS 23.9.2025 HALLITUS

******************************************

Hallitus on antanut eduskunnalle esityksen vuoden 2026 talousarvioksi sekä siihen liittyviksi lakiesityksiksi.

Vuoden 2026 talousarviossa valtion menot ovat 90,3 miljardia euroa. Tämä on 0,2 miljardia euroa enemmän kuin vuodelle 2025 on budjetoitu (mukaan lukien toinen lisätalousarvio). Vuoden 2026 talousarvion tulot ovat 81,6 miljardia euroa. Talousarvio on siis 8,7 miljardia euroa alijäämäinen. 

Alijäämää pienentää kertaluonteisesti noin 2,3 miljardilla eurolla Valtion asuntorahaston jäljellä olevan kassan tulouttaminen valtion budjettiin rahaston lakkautuksen yhteydessä. Tuloutus ei vähennä valtion ja julkisen talouden velkaantumista. Ilman tuloutusta budjettitalouden alijäämä olisi 11,0 miljardia euroa, mikä katetaan ottamalla lisää velkaa.

***************************************

LÄHDE: PÄIVITYS 22.9.2025 VALTIONVARAIMINISTERIÖ

Suomen bruttokansantuote (BKT) kasvoi viime vuonna 0,4 prosenttia vuositasolla ja talouden toipuminen jatkuu. 

Inflaation hidastuminen, korkojen lasku ja tuloveronalennukset lisäävät kulutusta. Rakentamisen toipuminen, energiasiirtymä ja puolustushankinnat kasvattavat investointeja. 

Talouden kasvua hidastavat Yhdysvaltojen tullien korotukset ja yleinen epävarmuus. BKT kasvaa 1,0 prosenttia vuonna 2025, ja 1,4 prosenttia vuonna 2026 ja 1,7 prosenttia 2027. Työllisyys kasvaa vasta vuosina 2026–2027 talouden vahvistuessa. 

BKT:N KASVU-%

BRUTTOKANSANTUOTE:

TYOTTÖMYYS- JA TYÖLLISYYS-%

Heikko lähtötilanne ja talouden hidas kasvu painavat julkista taloutta tänä vuonna. 

Lähivuosien ennakoitu talouskasvu sekä hallituksen sopeutustoimet pienentävät alijäämää vain maltillisesti, kun menoja lisäävät kasvavat puolustusinvestoinnit, hoiva- ja hoitomenot sekä velanhoitokustannukset. 

VALTION RAHOITUSJÄÄMÄ JA % BKT:STA

Velkasuhde vakiintuu hetkellisesti vuonna 2027, minkä jälkeen se kääntyy uudelleen kasvuun ja ylittää 90 prosenttia vuonna 2029

JULKISEN TALOUDEN VELKA: