KORKOJEN
KEHITYS
Kirjoitus numero 1.335
6.11.2025
(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)
Korko ei ole vain luku – se on talouden sydämen syke ja kuumemittari. Siksi pidän tätä "mittaria"
esillä.
KESKIVIIKKO 5.11.2025
Kaikki valtionlainat ovat nousussa viiden päivän sisällä. Muutin grafiikan pitemmälle aikajänteelle.
Valtionlainat 10 vuotta: Suomi, U.S., U.K, Saksa, Italia, Ranska, Ruotsi.
KUKA OSTAA
KULTAA?
Kirjoitus numero 1.334
4.11.2025
(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)
Kullanostajat kulkevat pitkin Suomea ostoskeskusten parkkipaikoilla. Lehtien etusivuilla koko suuret ilmoitukset.
Tuli mieleen, minne Pihtiputaan ostarin parkkipaikalla ostettu kulta päätyy?
Kuka ostaa kultaa, kun hinta on 4 000 $/oz?
Kullan nopea nousu kertoo ilmeisesti institutionaalisesta kysynnästä. Suurimmat ostajat tässä vaiheessa ovat:
x)Kultaan sijoittava ETF, kuten SPDR Gold Shares (GLD), omistaa fyysistä kultaa tai kultafutuureja ja sen arvo nousee ja laskee kullan hinnan mukana.
Kullan voimakas nousu kertoo ennen kaikkea luottamuksen heikkenemisestä rahapolitiikkaan ja dollariin. Vaikka hinta on jo korkealla, monelle toimijalle kulta toimii nyt “vakuutuksena” epävarmaa talous- ja geopoliittista tilannetta vastaan.
GRAFIIKKA
K-S HYVINVOINTIALUE:
AULA JA TOLLET
JÄTTIVÄT ERONPYYNNÖT
Kirjoitus numero 1.333
3.11.2025
(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)
Olen kirjoittanut useampia kirjoituksia hyvinvointialueen toiminnasta valmisteluvaiheessa ja toiminnan alettua Keskisuomalaiseen ja tälle palstalle.
Valmistelu oli verkkaista vuonna 2022 ja toiminnan aikana - Jan Tolletin ja Maria-Kaisa Aulan - reagointi oli hidasta.
Hyvinvointialue on tehnyt tappiota tähän mennessä 336 miljoonaa euroa. Tulos on alueista huonoin.
MARIA-KAISA AULA JÄTTI ERONPYYNNÖN
2.11.2025
Keski-Suomen hyvinvointialueen aluehallituksen puheenjohtaja Maria Kaisa Aula (kesk.) on pyytänyt eroa aluehallituksesta.
Eronpyyntö johtuu henkilökohtaisista syistä, viestittää keskustan aluevaltuustoryhmän puheenjohtaja Jouko Nykänen.
Nykänen kertoo odottavansa, että Aula jatkaa keskustan aluevaltuustoryhmän "aktiivisena jäsenenä”. Lähde: KSML
Yleisesti oli selvää, että Aula menetti oman puolueensa kannatusta ja yleisen luottamuksen.
JAN TOLLET JÄTTI ERONPYYNNÖN
29.10.2025
Hyvinvointialueen johtaja erosi tehtävästään.
Keski-Suomen hyvinvointialuejohtaja Jan Tollet kertoo hyvinvointialueen tiedotteessa jättäneensä aluehallitukselle eronpyynnön sillä perusteella, ettei hänellä enää ole aluehallituksen luottamusta.
Luottamuspulan taustalla on aluehallituksen puheenjohtaja Maria Kaisa Aulan mukaan mukaan liian hidas vauhti hyvinvointialueen talouden ja johtamisen uudistamisessa.
Lähde:KSML
ÖLJYN HINTA
VIIKKO 44
Kirjoitus numero 1.332
2.11.2025
(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)
Syksyllä 2025 öljymarkkinoilla vallitsee varovainen odotus — hinnat ovat laskusuunnassa tai ainakin pysyneet maltillisina.
Tekijöinä toimivat korkeampi tuotanto, hidas kysynnän kasvu ja varastojen kertyminen. Ennusteiden mukaan öljyn hinta voisi asettua $60–70/barrel välille, ja mahdollisesti laskea myöhemmin.
Mielestäni Venäjän hyökkäyssota on kysymysmerkki - onhan Venäjä kekseliäs ja viheliäisen vihamielinen maa.
Alla olevista kuvista selviää öljyn hinnan kehitys.
HINTAVAIHTELU
ENNUSTE U.S. EIA
Hintaennuste on laskeva.Tekijöinä toimivat öljylle normaalit komponentit: korkeampi tuotanto, hidas kysynnän kasvu ja varastojen kertyminen.
KOROT
VIIKKO 44
Kirjoitus numero 1.331
1.11.2025
(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)
Korko ei ole vain tekninen luku – se on talouden sydämen syke ja kuumemittari.
KORKOJEN VIIKON MUUTOS:
*****************************
Euribor 3 kk 2,040 (2,072)
Euribor 12 kk 2,196 (2,159)
Valtionlainat 10 vuotta:
Suomi 3,00 (3,00)
U.S. 4,08 (4,00)
Saksa 2,64 (2,62)
Ranska 3,42 (3,43)
Italia 3,38 (3,42)
U.K. 4,41 (4,44)
Ruotsi 2,55 (2,54)
EURIBOR
Lokakuun 2025 Euriborin kehitys (ensin nousua, sitten laskua) selittyy ilmeisesti pääosin rahoitusmarkkinoiden odotusten vaihtelulla EKP:n tulevasta korkopolitiikasta ja rahapolitiikan viestinnällä.
EKP:n neuvosto päätti 30.10.2025 pitää ohjauskoron ennallaan ja se on 2 % (2,0 %)
Euriborin pitempi kehitys näkyy alla olevasta grafiikasta 1.8.2024-31.10.2025 sekä "lähikuva" 2.6.2025-31.10.2025, joka kertoo selvemmin muutoksista kesästä syksyyn.
EKP:N NÄKEMYS
– "Kotitaloudet säästävät edelleen poikkeuksellisen suuren osan tuloistaan, mikä antaa heille enemmän liikkumavaraa kulutuksen lisäämiseen. X)
Merkittävä julkinen panostus infrastruktuuriin ja puolustukseen sekä aiemmat koronlaskumme tukevat investointeja.
Sen sijaan globaali ympäristö jatkaa rasitteena", sanoi EKP:n pääjohtaja Christine Lagarde tiedotustilaisuudessa.
X) Positiivista retoriikkaa: kääntäen, kun ihmiset ei kuluta niin BKT ei kasva./KH
KERTAUS: KESKEISIÄ POINTTEJA
* EKP:n rahapolitiikan ydin on inflaation pitäminen kahden prosentin tasolla keskipitkällä aikavälillä ml. inflaatio, talouskasvu, työllisyys, palkkakehitys, geopoliittiset riskit.
* Reilussa vuodessa 12 kk euribor on pudonnut 3,45 prosentista 2,2 % tasolle. Taustalla ovat EKP:n koronlaskut, inflaation hidastuminen ja heikko talouskasvu.
* Kesäkuun alussa 12 kk euribor kehitys tasaantui 2,1 % tasolle ja on nyt 2,2 % tasoa.
* Markkinakorko ylitti ohjauskoron, markkinat vs. EKP. Markkinat hinnoittelevat mm, epävarnuutta jne.
* 12 kk euribor-korko ylitti 3 kk koron > paluu normaalitilanteeseen.
VALTIONLAINOJEN KOROT
Syksyn aikana valtionlainojen korot laskivat sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa.
Syyt: Talouskasvun merkit heikkenivät, erityisesti teollisuudessa. Lokakuun lopulla suunta kuitenkin muuttui: uudet inflaatio- ja työllisyysluvut osoittivat talouksien olevan odotettua vahvempia. Tämä sai sijoittajat arvioimaan, että korkotaso pysyy korkealla pidempään.
Kokonaisuutena korkotaso on silti selvästi alempi kuin alkusyksyllä kuten kuvasta näkyy.
Seuranta on alkanut eri aikaan, mutta nyt kehitys antaa suuntaa Euroopassa ja Yhdysvalloissa. Ruotsikin pääsi mukaan! Viitetiedoksi otin mukaa euribor 12 kk koron.
Valtionlainojen korkotasoon vaikuttavat tekijät, monta on muuttujaa:
