TALOUDELLINEN KATSAUS VM KEVÄT 30.4.2026

TALOUDELLINEN 

KATSAUS VM

KEVÄT

Kirjoitus numero 1.463

31.5.2026 

Kävin läpi Valtionvarainministeriön/VM:n aineistoa joka julkaistiin 30.4.2026. Taloustilanne heikkenee edelleen vaikka viitteitä paremmasta oli jo realisoitunut. Lähde siis VM.

Talouden toipuminen viivästyy Lähi-idän kriisin ja energian hinnan nousun vuoksi. BKT kasvaa vain 0,6 prosenttia vuonna 2026, mutta kasvun odotetaan vahvistuvan 1,7 prosenttiin vuosina 2027–2028. 

Öljyn kallistuminen heikentää ulkoista kysyntää ja kotitalouksien ostovoimaa, mikä hidastaa sekä vientiä että yksityistä kulutusta. Puolustukseen ja energiasiirtymään liittyvät hankkeet tukevat investointeja, mutta asuntorakentaminen pysyy heikkona. Työttömyys on korkealla ja työllisyyden paraneminen viivästyy, mikä jarruttaa kotimaisen kysynnän elpymistä.

Julkisyhteisöjen alijäämä koheni 3,4 prosenttiin suhteessa BKT:hen vuonna 2025 vaisusta suhdannetilanteesta huolimatta. 

Vaikka sopeutustoimet vahvistavat julkista taloutta, hävittäjähankintojen kirjautuminen menoihin kasvattaa julkisyhteisöjen alijäämää tänä vuonna, minkä lisäksi Lähi-idän kriisin taloudelliset seuraukset alkavat tuntua myös julkisessa taloudessa. 

Vuosina 2026–2029 alijäämä on 4,6 prosenttia suhteessa BKT:hen. Alijäämä paranee hivenen ennustejakson lopulla, mutta pysyy edelleen suurena. Kun puolustus- ja korkomenot kasvavat nopeasti mutta talous verkkaisesti, alijäämä on 4,4 prosenttia vielä vuonna 2030. 

Velkasuhteen arvioidaan nousevan tänä vuonna noin 91 prosenttiin, ja vuonna 2030 velan odotetaan olevan yli 99 prosenttia suhteessa BKT:hen.

Blogia täydentävä video graafeina sekä tekstiyhteenveto. 1-2 minuutissa keskeiset asiat on helppo katsella ja palata asiaan tarvittaessa. 

https://www.youtube.com/@karihalttunen8981

EKP-OHJAUSKORKO ENNALLAAN

EKP-OHJAUSKORKO

ENNALLAAN

Kirjoitus numero 1.462

30.4.2026 

Lähde: EKP ja Suomen Pankki

EKP:n neuvosto päätti tänään pitää EKP:n kolme ohjauskorkoa ennallaan. 

Talletuskorko on edelleen 2,00 %, perusrahoitusoperaatioiden korko 2,15 % ja maksuvalmiusluoton korko 2,40 %. 

Tuoreimmat tiedot vastaavat suurin piirtein EKP:n neuvoston aiempaa arviota inflaationäkymistä, joskin ennakoitua nopeamman inflaation ja hitaamman kasvun riskit ovat voimistuneet. 

EKP:n neuvosto on sitoutunut varmistamaan rahapolitiikan mitoituksella, että inflaatio vakautuu 2 prosentin tavoitteen mukaiseksi keskipitkällä aikavälillä.

Sota Lähi-idässä on johtanut energiahintojen jyrkkään nousuun, mikä nopeuttaa inflaatiota ja heikentää talouden ilmapiiriä. 

Mitä pitempään sota jatkuu ja energiahinnat pysyvät korkeina, sitä voimakkaammin ne todennäköisesti vaikuttavat laajempaan inflaatioon ja talouteen.

EKP:n neuvosto seuraa tilannetta tarkasti ja määrittää rahapolitiikan mitoituksen kokouskohtaisesti aina tuoreimpien tietojen perusteella. 

Sen korkopäätökset perustuvat etenkin inflaationäkymiä ja niihin liittyviä riskejä koskevaan arvioon, jossa on otettu huomioon taloutta ja rahoitusoloja koskevat tuoreimmat tiedot, pohjainflaation kehitys ja rahapolitiikan välittymisen voimakkuus. EKP:n neuvosto ei sitoudu ennalta mihinkään tiettyyn korkouraan.

ILOISTA VAPPUA KAIKILLE LUKIJOILLE

ILOISTA

VAPPUA

KAIKILLE

LUKIJOILLE

Kiitos kun käyt lukemassa blogiani.

Toivottavasti toukokuu palauttaa lämpimät säät ja kevään merkit.

Aiheita toukokuussa: VM:n ennuste kevät 2026, EKP:n kokous, korkokehitys 1.1.-30.4.2026, puoluekannatus YLE ja HS, työllisyystilasto, kuluttajaluottamus, inflaatio, korkoraportti viikoittain jne. jne.

Blogiani täydentää YouTube kanavani

https://www.youtube.com/@karihalttunen8981

Blogia täydentävät videot - "tietovarasto". Keskeiset asiat on helppo katsella videolta  ja palata asiaan tarvittaessa. 

 

KULUTTAJIEN LUOTTAMUS HUHTIKUU

KULUTTAJIEN

LUOTTAMUS 

HUHTIKUU

Kirjoitus numero 1.460

27.4.2026

Tilastokeskuksen mukaan kuluttajien luottamusindikaattorin saldoluku oli huhtikuussa -12,5, kun se oli maaliskuussa -11,5 ja helmikuussa -10,5. Vuotta aiemmin huhtikuussa luottamusindikaattori sai arvon -7,4. Indikaattorin pitkän ajan keskiarvo on -2,9. Tiedot perustuvat kuluttajien luottamustutkimukseen, johon vastasi 1.–19. huhtikuuta 1 117 Suomessa asuvaa henkilöä.

Blogia täydentävä video graafeina sekä tekstiyhteenveto. 1-2 minuutissa keskeiset asiat on helppo katsella ja palata asiaan tarvittaessa. 

https://www.youtube.com/@karihalttunen8981

Oma ja Suomen talous

Huhtikuussa kuluttajien kuva taloudesta kokonaisuudessaan heikkeni hieman maaliskuuhun verrattuna. Vuodentakaiseen nähden näkemykset taloudesta synkkenivät selvemmin.

Kuluttajien arviot oman talouden nykytilasta sekä odotukset omasta ja Suomen taloudesta vuoden kuluttua olivat huhtikuussa hyvin matalalla tasolla.

Työttömyys ja sen uhka

Kuluttajien odotukset yleisen työttömyystilanteen kehityksestä Suomessa pysyivät huhtikuussa ennallaan ja synkähköinä. Kuluttajista vain 13 % odotti, että työttömyys vähenee seuraavan vuoden aikana, ja yli puolet eli 58 % arvioi työttömyyden lisääntyvän.

Rahatilanne, säästäminen ja lainanotto

Ajankohtaa pidettiin huhtikuussa entistäkin huonompana lainanotolle ja myös säästämiselle.

Kuluttajien arviot omasta rahatilanteestaan olivat huhtikuussa jonkin verran heikommat kuin pitkällä ajalla keskimäärin. Mahdollisuuksia säästämiseen tulevina kuukausina ennakoitiin myös olevan aavistuksen vähemmän kuin normaalisti.

Rahankäyttö ja isot ostoaikeet

Huhtikuussa ajankohtaa pidettiin erittäin epäedullisena kestotavaroiden ostamiselle. Kuluttajista vain 13 %:n mielestä hetki oli otollinen hintaville hankinnoille.

Huhtikuussa auton ostoa vuoden kuluessa harkitsi hieman harvempi kuluttaja kuin pitkällä ajalla keskimäärin. Asunnon ostosuunnitelmia tuli nyt ilmi vähiten sitten toukokuun 1999. Aikeita myös kodin peruskorjaamiseen oli huhtikuussa edelleen normaalia vähemmän.

HUHTIKUUN KORKORAPORTTI

HUHTIKUUN

KORKORAPORTTI

24.4.2026

Kirjoitus numero 1.459

25.4.2026

* Korko ei valehtele – se hinnoittelee riskin reaaliajassa - sota todentaa sen käytännössä.

* Korko on talouden kompassi – se näyttää suunnan - ennen kuin mikro- ja makrotalouden luvut muuttuvat. KH

YLEISTÄ:

Päivitin raportin tilanteesta 24.4.2026

1. EURIBORKOROT

2. VALTIONLAINOJEN JÄLKIMARKKINA-KOROT

Lisää grafiikkaa videona osoitteessa: 

             https://youtu.be/WJLcInkXxb4

1.  EURIBORKOROT:

Ohjauskorko pysyi EKP-kokouksessa 19.3.2026 ennallaan eli on edelleen 2,0 %.  

Tämän hetkinen euribortaso 12 kk sisältää teoreettisesti vaikka 1-2  korotusta  0,25/kpl. EKP on vaativassa tilanteessa. 

Seuraava kokous on 30.4.2026.

Kuvat/KH: 12 kk ja 3 kk euriborit

YouTube-kanavan videolla on enemmän grafiikkaa!

HUHTIKUU 12 KUUKAUDEN EURIBOR

Markkina hinnoittelee edelleen kohonnutta epävarmuutta ja mahdollisesti pidempään: siirtymä alkuvuoden tasolta 2,2 % tasolle 2,7%. 

Voimakkaan nousun jälkeen nähtiin käänne 8.4., kun rauhanneuvottelujen käynnistyminen rauhoitti markkinoita. Tämän jälkeen 12 kuukauden euribor laski  huipputasolta 2,9%päätyen tasolle 2,7 %. Pitkät korko-odotukset siis selvästi kevenivät.

Sen sijaan 3 kuukauden euribor on vuoden alun tasolta 2,0% noussut tasolle 2,2%.

Kertaus: Tämän hetkinen euribortaso 12 kk sisältää teoreettisesti vaikka 1-2  korotusta  0,25/kpl. EKP on vaativassa tilanteessa. 

MAALISKUU 

Helmikuun lopussa alkanut Lähi-idän kriisi näkyi voimakkaana korkopiikkinä. 12 kk euribor nousi nopeasti yli 2,5 % ja kuun lopussa jopa tasolle 2,9 %. Nousu oli poikkeuksellisen jyrkkä ja viittaa inflaatio-odotusten kasvuun sekä rahoitusmarkkinoiden riskilisien nousuun.

TAMMI-, HELMIKUU

Vuoden 2026 alussa euribor-korot pysyivät varsin vakaina - liukuvan keskiarvon tuntumassa eli noin - 2,2 %. Helmikuun aikana korot jopa laskivat hieman. 

Tämä viittasi siihen, että markkinat odottivat keskuspankkien korkopolitiikan vähitellen kevenevän.

2.  VALTIONLAINOJEN JÄLKIMARKKINOIDEN KORKOINDEKSIT SEKÄ LAINOJEN KOROT

Indeksoin eri maiden korot 31.12.2025 = 100, jotta luvut ovat vertailukelpoisia. Muodostin myös kokonaisindeksin joka kuvaa nopeasti tilannetta.

Mukana ovat Suomi, U.S., Saksa, Ranska, U.K., Italia, Kreikka. 

Kuva/KH:Yllä oleva grafiikka kuvaa  maiden 10 vuoden valtionlainojen jälkimarkkinakorkojen indeksikehitystä sekä kokonaiskehitystä. Toisessa kuvassa päivittäiset korot.

Videolla on enemmän grafiikkaa!

KOKONAISINDEKSI

Kuva/KH 31.12.2025 = 100 kokonaisidneksin kehitys, trendi ja liukuva keskiarvo. Johdettu keskiarvona eri lainoista.

HUHTIKUU

Huhtikuussa 2026 valtionlainojen jälkimarkkinakorot siirtyivät maaliskuun jyrkän nousun jälkeen hermostuneeseen vaiheeseen. 

Rauhanneuvottelujen käynnistyminen 8.4.2026 aiheutti kuitenkin välittömän ja voimakkaan laskureaktion, kun indeksi putosi yhdessä päivässä yli neljä pistettä. Tämän jälkeen markkina ei enää liikkunut selkeästi yhteen suuntaan, vaan korot jäivät sahaamaan noin 104–107 välille. Kehitys viittaa siihen, että pahimpia riskejä hinnoiteltiin pois, mutta epävarmuus konfliktin lopputuloksesta on olemassa.

Huhtikuussa 2026 korkoindeksi, 10 päivän liukuva keskiarvo ja trendi ovat kaikki tasolla 106. 

Markkinat odottavat mitä tuleman pitää; on muistettava että lähtötaso on 100.

MAALISKUU

Tilanne muuttui nopeasti Lähi-idän sodan takia 28.2.2026,  kuten kuvasta näkee. Indeksimuutos

93 > 111.

Sota muutti markkinoiden odotuksia:

• energian hinnan nousu 
• inflaatio-odotukset kasvoivat
• talouden- ja logistiikan riskit lisääntyivät
• pelätty taloukasvun hiipuminen
• keskuspankkien operaatiot ovat kysymysmerkki

Tämän seurauksena pitkien valtionlainojen jälkimarkkinakorot alkoivat nousta voimakkaasti maaliskuun alusta lähtien kautta linjan.

Maakohtainen riski vielä vahvistaa muutosta ja eriyttää kehitystä. Mm. Italian ja Kreikan indeksit ovat 116 mutta myös U.K. on tasolla 111.

TAMMI-, HELMIKUU

Vuoden 2026 alussa 10 vuoden valtionlainojen jälkimarkkinakorot laskivat kaikissa tarkastelluissa maissa. Indeksit painuivat selvästi alle lähtötason (100).

Korkojen lasku viittasi markkinoilla mm. kolmeen tekijään:

• odotuksiin inflaation hidastumisesta
• odotuksiin keskuspankkien tulevista koronlaskuista
• vaimeaan talouskasvuun

Toisin sanoen markkinoilla vallitsi vielä helmikuun lopussa melko rauhallinen - odottava - talousnäkymä.