EKP:N KORKOPÄÄTÖS: KOROT ENNALLAAN

EKP:N

KORKOPÄÄTÖS:

KOROT ENNALLAAN

Kirjoitus numero 1.247

24.7.2025

EKP säilytti ohjauskoron ennallaan ja se on 2 %. 

Se, että Euribor-12 kk on ylittänyt tämän tason ei ollut merkitystä.

Tulliratkaisut, inflaatio ja talouden kehitys ratkaisee onko syksyllä tarvetta koron tarkastamiseen.

Inflaation pysyminen hallinnassa 

on siis asia numero yksi tullit toisena.

EKP:n tiedote/osa siitä:

EKP:n neuvosto päätti tänään pitää EKP:n kolme ohjauskorkoa ennallaan. Inflaatio on tällä hetkellä kahdessa prosentissa eli keskipitkän aikavälin tavoitteen mukainen. Tuoreimmat tiedot vastaavat suurin piirtein EKP:n neuvoston aiempaa arviota inflaationäkymistä. Euroalueen hintapaineet ovat vähentyneet edelleen, kun palkkojen kasvu on hidastunut. 

EKP:n neuvoston aiemmat koronlaskut ovat osasyynä siihen, että talous on pysynyt toistaiseksi kestokykyisenä haastavassa globaalissa toimintaympäristössä. Toimintaympäristö on kuitenkin edelleen poikkeuksellisen epävarma etenkin kauppakiistojen vuoksi.

EKP:n neuvosto pyrkii määrätietoisesti varmistamaan, että inflaatio vakautuu keskipitkällä aikavälillä kahden prosentin tavoitteeseen. Se määrittää rahapolitiikan mitoituksen kokouskohtaisesti aina tuoreimpien tietojen perusteella. 

Kauppalehti 24.7.2025:

Markkinakorot olivat Euroopan keskuspankin korkopäätöksen jälkeen nousussa.

Markkinat ei oikein allekirjoita EKP:n viestiä - jos koron nousu jatkuu.

Kauppalehti 25.7.2025

Nordean von Gerich: Kynnys koronlaskuille noussut

Nordean Jan von Gerichin mukaan on aika lailla kolikonheittoa, onko EKP:ltä tulossa vielä yksi koronlasku tämän vuoden aikana. Von Gerich arvioi, että jos yksi ohjauskoronlasku tulisi, niin 12 kuukauden euribor voisi nippa nappa käydä alle kahdessa prosentissa.

EKP OHJAUSKORKO: VAIHTOEHTOJA

EKP 

OHJAUSKORKO:

VAIHTOEHTOJA

Kirjoitus numero 1.246

23.7.2025

Nouseeko ohjauskorko vai pysyykö se ennallaan torstaina?  Tilanne on fifty-sixty Nykäsen sanoin.

Kyllä yhtä koron laskuakin veikataan....ota tästä selvä.

Keräsin tekoälyn avulla muutamia asioita.

• Torstaina 24. heinäkuuta 2025 – korkopäätös sinetöidään ja sen jälkeen Christine Lagarde pitää lehdistötilaisuuden

🔺 Koronnoston puolesta 

1. Euriborin ja ohjauskoron välinen ero
   
2. Inflaation nousupaineet (uudelleen)
   
3. Yhdysvaltain korkopolitiikan viive
   
4. Luottamuksen palautus hintavakauteen
   

🔻 Korkojen pitämisen tai laskun puolesta 

1. Inflaation rauhoittuminen
   
2. Heikko talouskasvu euroalueella
   
3. Jo tehtyjen koronnostojen viivevaikutus
   
4. Euriborin nousu voi johtua muista syistä:
   – Pankkien riskilisien kasvu ja markkinoiden epävarmuus voivat nostaa Euriboria ilman, että se suoraan indikoi ohjauskoron tarpeesta nousta.

TYÖLLISYYSTILANNE SUOMESSA: KESÄKUU

TYÖLLISYYSTILANNE

SUOMESSA:

KESÄKUU

Kirjoitus numero 1.245

22.7.2025 

Keskeisiä poimintoja

• Kesäkuussa 2025 työllisiä oli 2 673 000 ja työttömiä 294 000.
• Työllisiä miehiä oli 3 000 vähemmän ja työllisiä naisia 20 000 vähemmän kuin vuoden 2024 kesäkuussa.
• 20–64-vuotiaiden työllisyysasteen trendiluku oli kesäkuussa 76,1 %.
• 15–74-vuotiaiden työttömyysasteen trendiluku oli kesäkuussa 9,3 %

Minä en kommentoi lukuja,  tuon vain esille trendit - jokainen sanoittaa kehityksen syyt itse.

UUDET GRAFIIKAT: KAIVOIN LUVUT VUODESTA 2010 LÄHTIEN. LÄHDEDATA:TILASTOKESKUS + TILASTON MÄÄRITTELY

EKP OHJAUSKORKO?

EKP

OHJAUSKORKO?

Kirjoitus numero 1.244

22.7.2025

Nouseeko ohjauskorko torstaina? Olen seurannut markkinakoron ja ohjauskoron erotusta ja se kertoisi siitä viitteitä. Markkinat odottavat sitä: 2,15?? 

Lisäys klo 14.00: on myös perusteltuja kannaottoja markkinoilla sen puolesta, että korot pysyvät ennallaan ja katsottaisiin mm. TULLITILANTEEN vaikutus ensin.

Alimpana ChatGPT:n tekemä grafiikkaennuste antamillani luvuilla ja ohjauksella. Huomattava, että korkopolitiikka ei ole matematiikkaa.

HANKINTALAIN UUDISTAMINEN

HANKINTALAIN

UUDISTAMINEN

Kirjoitus numero 1.243

21.7.2025

Kokosin muutamia seikkoja koskien uudistusta.

Hankintalakia ehdotetaan muutettavan muun muassa siten, että markkinakartoitusta ja hankinnan huolellista valmistelua edistetään. Lakiin asetettaisiin lähtökohtainen velvoite kilpailutuksen uusimiseen, jos kilpailutuksessa on vain yksi tarjoaja, ja tästä voidaan poiketa vain erityisen painavasta syystä.

Esityksessä rajoitetaan sidosyksiköiden käyttöä hankintojen toteuttamisessa asettamalla sidosyksikön omistukselle yleisen edun huomioon ottava vähimmäisomistusosuutta koskeva vaatimus (10 prosenttia).

Kunnat ja hyvinvointialueet ovat ostaneet inhouse-yhtiöiltä palveluja eri arvioiden mukaan 5–10 miljardilla eurolla, kun niiden kaikki ostot olivat viime vuonna 38 miljardia euroa.

Kilpailuttaminen on työlästä ja vie aikaa. Siksi houkutus suoraostoihin on ollut suuri sielläkin, missä kilpailu ja markkinat toimivat. 

KÄYTÄNNÖN ESIMERKKI 

Kuntien ja hyvinvointialueiden omistamalta palkka- ja henkilöstöpalveluja tuottavalta Sarastialta ovat ostaneet palveluja niin Helsinki kuin Vantaan ja Keravan hyvinvointialuekin.

Vantaan ja Keravan sopimus oli viimeinen pisara. Hyvinvointialue omisti Sarastiasta vain 0,04 prosentin siivun ja vältti näin kilpailuttamisen. 

Kilpailu- ja kuluttajavirasto totesi sopimuksen hankintalain vastaiseksi, minkä markkinaoikeus vahvisti. Näin pieni omistus ei anna määräysvaltaa yhtiössä, joten järjestelyllä vain kierrettiin lakia.

Laki tullee käsittelyyn syksyllä 2025.

Lähteet: Valtioneuvosto ja HS

KOROT VIIKKO 29

KOROT

VIIKKO 29

Kirjoitus numero 1.242

19.7.2025

LÄMMMINTÄ LAUANTAITA!

Tilanne 18.7.2025

Euribor 3 KK 1,995

Euribor 12 KK 2,065

Obligaatiot:

Suomi 10 VUOTTA 3,09

Yhdysvallat 10 VUOTTA 4,42

Saksa 10 VUOTTA 2,70

Seuraava EKP:n rahapolitiikan kokous, jossa määritellään ohjauskorko:

• Ensi viikolla torstaina 24. heinäkuuta 2025 – korkopäätös sinetöidään ja sen jälkeen Christine Lagarde pitää lehdistötilaisuuden

Kun markkinat hinnoittelevat 12 kk euribor-koron ohjauskoron yli, niin sen voitaneen tulkita siten, että korkojen lasku on ainakin loppumassa. Nyt kehitys on kestänyt lyhyen ajan - odotellaan mikä on EKP:n ohjaus.

Kuva kertoo enemmän kuin tuhat sanaa.

Vaikka Euribor-koron ja ohjauskoron eroa on tulkittava varovasti, niin syötin erodatan ChatGPT:hen ja annoin ohjausta. 90 päivän päästä korko voisi olla 2,20% - 2,30% jos markkinakorko johdetaan korkoeron kautta.  

VALTIONLAINOJEN KOROT

Kun tarkastelee korkokehitystä niin lievää nousua on havaittavissa.

KOTITALOUSTEN VELAT JA TALLETUKSET

KOTITALOUSTEN

VELAT JA TALLETUKSET

18.7.2025

Kirjoitus numero 1.241

Monta kertaa on ollut mielessä se, että selvitän kotitalouksien velat ja talletukset.  Nyt kesäkuumalla - sopivasti varjossa  - kokosin tiedot Suomen Pankin tiedoista.   

On hyvä muistaa kun käy läpi näitä numeroita, että valtion talousarvion loppusumma V.2. on 89,2                                                               

mrd. euroa. BKT -ennuste /VM 5/2025 vuodelle 2025 on 285 mrd. euroa.

Lainat

Lainojen kokonaismäärä oli 140,7 mrd.euroa.

Asuntolainakanta oli toukokuun 2025 lopussa 105,5 mrd. euroa ja asuntolainakannan vuosimuutos −0,3 %. Sijoitusasuntolainoja oli 8,9 mrd. euroa asuntolainakannasta. 

Uusien asuntolainojen keskikorko laski huhtikuusta ja oli 2,77 % toukokuussa.

Kotitalouksien lainoista oli toukokuun lopussa kulutusluottoja 17,6 mrd. euroa ja muita lainoja 17,6 mrd. euroa, josta opintolainoja oli 6,5 mrd. euroa. Muut lainat 11,1 mrd. euroa.

Talletukset

Kotitalouksien yhteenlaskettu talletuskanta oli toukokuun 2025 lopussa 113,8 mrd. euroa ja talletusten keskikorko 0,93 %. 

Talletuskannasta oli yön yli ‑talletuksia 69,6 mrd. euroa ja määräaikaistalletuksia 15,1 mrd. euroa. 

Uusia määräaikaisia talletussopimuksia suomalaiset kotitaloudet solmivat toukokuussa 1,3 mrd. euron edestä. Uusien määräaikaistalletusten keskikorko oli toukokuussa 2,25 %.