KORKOJEN KEHITYS 31.12.2025 - 27.2.2026

KORKOJEN

KEHITYS

31.12.2025 - 27.2.2026

Kirjoitus numero 1.420

28.2.2026

(PARAS LUKUKOKEMUS TABLETTI, PC, LÄPPÄRI GRAAFIEN TAKIA. KÄNNYKÄLLÄKIN SELVIÄÄ, KUVAT KANNATTAA KLIKATA AUKI)

"Korko ei ole vain tekninen luku – se on talouden sydämen syke ja kuumemittari".  Käytän päivittäin hetken aikaa"kuumeen mittaamiseen”.

"Nyt pääsemme seuraamaan korkokehitystä mielenkiintoisessa vaiheessa - olivathan korot melkoisessa laskussa kahden kuukauden aikana." 

Kari 

KORKOJEN KEHITYS VUODEN ALUSTA

***************************************

EURIBOR:

Ohjauskorko pysyi 5.2.2026 EKP-kokouksessa ennallaan eli on edelleen 2,0 %. Seuraava kokous on 19.3.2026.

Kuvassa ovat mukana euriborit 12 ja 3 kk vuoden alusta sekä kehitys 1.8.2024 lähtien. Lähde: The European Money Markets Institute (EMMI)

Lyhyempi 3 kk korko reagoi herkemmin markkinaodotuksiin ja pankkien rahoitusliikkeisiin. Se näkyy voimakkaampana liikkeenä ja helmikuussa laskuna alle kahden prosentin, palaten alle vuoden alun tason. Toteutuma, trendi ja 10 päivän liukuva keskiarvo ovat samalla tasolla kuukauden lopulla.

12 kk korko puolestaan kuvastaa pidemmän aikavälin korko- ja inflaatio-odotuksia, jotka näyttävät vakaantuneen ja kääntyneen  laskuun. 

Vaikka päiväkohtaiset luvut vaihtelevat, niin

trendi ja 10 päivän liukuva keskiarvo antavat kehitykselle laskevan suunnan ja toteutuma on alkutasoa alempana.

Kokonaisuutena kehitys viittaa markkinoiden odotuksiin rahapolitiikan asteittaisesta kevenemisestä tai ainakin korkohuipun saavuttamisesta. Ennakkotieto EU-inflaatiosta tammikuussa  - 1,7 % - tukee tätä.

"KH-LAINASALKKU" 10 VUODEN VALTIONLAINOJEN JÄLKIMARKKINOIDEN KORKOINDEKSIT SEKÄ LAINOJEN KOROT

Indeksoin eri maiden korot 31.12.2025 = 100, jotta luvut ovat vertailukelpoisia. Mukana ovat Suomi, U.S., Saksa, Ranska, U.K., Italia, Kreikka. 

Lähde: Investing.com ja Tradingeconomics.com

Kuva: Indeksoidut jälkimarkkinakorot ja korot päivittäin

Indeksien lasku alle 100 tarkoittaa, että jälkimarkkinakorot ovat laskeneet vuodenvaihteen tasosta.

Lasku ei ollut tasainen: tammikuussa nähtiin vaihtelua ja jopa nousua (esim. Yhdysvalloissa indeksi nousi hetkellisesti yli 103:n tasolle 20.1.2026), mutta helmikuun aikana lasku kiihtyi merkittävästi kaikissa maissa. Erityisen jyrkkä pudotus tapahtui 20.2.2026 jälkeen.

Suurimmat pudotukset on nähty Euroalueella, erityisesti Ranskassa (indeksi 90,39) ja Suomessa (indeksi 91,52).

Yleisen talousnäkemyksen mukaan markkinat näyttävät hinnoittelevan inflaation asteittaista hidastumista ja keskuspankkien tulevaa rahapolitiikan kevenemistä. Samalla kehitys kertoo talouskasvun ennustetusta vaimenemisesta ja sijoittajien kasvaneesta varovaisuudesta ja riskeistä. 

Näillä oletuksilla pitkät jälkimarkkinakorot ovat laskeneet ja pysyvät aiempaa matalammalla tasolla - ellei uusi inflaatio-, talous-, tai riskishokki muuta näkymää ja esimerkiksi keskuspankkien ennakoitua linjaa.

****************************

Lähteet: Investing.com., Tradingeconomics.com, Suomen Pankki ja The European Money Markets Institute (EMMI)

Luvut, teksti  ja grafiikka/KH.

Numeroanalyysissä käytetty tekoälyä.